最近，有傳聞說著名的民營鋼企海鑫集團，將要出售給首鋼集團，目前雙方正在進行談判。

    據(jù)悉，從去年下半年開始，海鑫鋼鐵陷入停產(chǎn)危機。由于沒有市場、庫存嚴重積壓，海鑫鋼鐵從去年11月份限產(chǎn)，全部6個爐中停產(chǎn)4個。

    此外，據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，李兆會接手海鑫鋼鐵后，將巨額資金投入金融投資領域，并有大量銀行貸款未還。

    海鑫鋼鐵2003年曾憑借2.03億元納稅額，坐上了國家稅務總局認定的民營企業(yè)2003年度的納稅頭把交椅，自此之后，一直位列該納稅排行榜前幾名。

    在鋼鐵領域，許多民營企業(yè)都面臨海鑫鋼鐵同樣的命運，或者出售股權(quán)，或者被整編重組，“國進民退”的現(xiàn)象愈演愈烈。杜雙華控制的日照鋼鐵，即將被山東鋼鐵重組；張志祥、郭廣昌和劉永好在寧波鋼鐵中的股份，今年3月全部轉(zhuǎn)讓給了寶鋼集團。

    資金鏈斷裂是直接原因

    民營鋼鐵被整編，直接原因是經(jīng)營虧損、資金鏈緊張，經(jīng)營難以為繼。

    從去年開始，為期5年的鋼鐵景氣周期結(jié)束。先是鐵礦石、焦炭等原材料價格飛漲，其后更是有金融危機的沖擊，民營鋼企都已經(jīng)不堪重荷，資金極度緊張，許多中小型企業(yè)被迫停產(chǎn)、減產(chǎn)，處于虧損的邊緣。

    全國最大的民營鋼鐵沙鋼集團，也不得不大規(guī)模限產(chǎn)以及裁員。通過大規(guī)模收購而形成的全國第四大鋼鐵集團，由于其收購多發(fā)生在本輪鋼鐵景氣周期的最高潮，高昂的收購價格擠占了沙鋼寶貴的現(xiàn)金流，這使沙鋼在2008年的鋼鐵寒冬中除了自保外沒有余力收購其余瀕臨倒閉的鋼企，錯失低成本擴張的好時機。

    甚至有的企業(yè)在鋼鐵紅火的時候也虧損。比如寧波鋼鐵，近年來的盈利情況一直不好，截至2007年12月31日的財政年度，寧波鋼鐵的稅后凈虧損約為3.9億元人民幣。此時正是鋼價高企之時。

    在這輪危機中，不僅民營鋼鐵虧損嚴重，國有大企業(yè)也難以獨善其身，繼民營企業(yè)之后，今年也將陷入虧損局面。寶鋼董事長徐樂江預計今年將全行業(yè)虧損。

    以寶鋼股份為例，今年一季度實現(xiàn)凈利潤8900萬元，同比大幅下滑97.7%；基本每股收益0.01元。預計2009年上半年的凈利潤同比將大幅下降；唐鋼股份一季度營業(yè)收入同比減少27.29%；實現(xiàn)凈利潤同比減少88.54%；每股收益0.02元，同比減少90%。預計公司2009年上半年實現(xiàn)凈利潤1億元，同比下降50%－100%，每股收益0.03元。

    民營鋼鐵產(chǎn)能過剩

    除了市場直接因素，民營鋼鐵尤其是中小型的鋼鐵企業(yè)，國家產(chǎn)業(yè)政策無論節(jié)能減排、壓縮鋼鐵產(chǎn)量，或者淘汰鋼鐵落后產(chǎn)能，所有的政策都要求中小民營鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型，退出市場的壓力越來越大。

    從2002年開始，我國鋼鐵行業(yè)在強大的基礎建設需求下高歌猛進。

    2002年時，國內(nèi)的粗鋼產(chǎn)量只有1.8億噸，到2008年產(chǎn)量已達約5億噸，產(chǎn)能已經(jīng)達到6.6億噸左右，出現(xiàn)1.6億噸過剩。

 民營鋼鐵企業(yè)也在這一波發(fā)展中抓住了機會，2002年民企產(chǎn)鋼3000萬噸，到2007年民企產(chǎn)鋼2億多噸。

    5年中，國內(nèi)鋼鐵的增量2/3來源于民營鋼鐵企業(yè)。如今產(chǎn)能過剩面臨整合，民營企業(yè)更是首當其沖。

    此外，民營企業(yè)由于資金和技術(shù)限制，一開始往往從低端做起，也是政府淘汰的重點。今年民營鋼鐵企業(yè)的日子會很難過，很多企業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)形成，但是卻無法釋放，使投資收益率下降。

    以河北為例，鋼鐵產(chǎn)能中有近45%的煉鐵能力、27%的煉鋼能力屬于國家產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定限期淘汰的落后產(chǎn)能。其中絕大多數(shù)存在于民營企業(yè)。

    去年12月19日，河北唐山市39家民營鋼鐵企業(yè)整合重組為兩大鋼鐵集團，產(chǎn)能總規(guī)模達到2800萬噸，成為迄今為止中國最大規(guī)模的一次民營鋼鐵企業(yè)整合。

    有分析指出，鋼鐵行業(yè)大量民營企業(yè)被國有鋼企納入囊中，其中固然有不少民營鋼企是因為規(guī)模較小、經(jīng)營不善而被合理重組的，但也有一些技術(shù)實力較強、經(jīng)營狀況較好的民營鋼企是在地方行政壓力下被迫重組的。

    近日，日照鋼鐵將資產(chǎn)注入香港上市公司開源控股。業(yè)內(nèi)有分析說這是為了避免最終被國企整編的命運。但此舉能否成功，決定權(quán)在于香港聯(lián)交所。去年11月5日，在山東省政府的主導下，山東鋼鐵和日鋼集團簽訂了重組意向書，由山東鋼鐵重組日鋼集團。杜雙華顯然不愿“坐以待斃”。

    可能還有贏利空間

    針對鋼鐵業(yè)的“國進民退”現(xiàn)象，中信證券分析師周希增認為，可能會成為一種趨勢。

    中鋼協(xié)會長、武鋼集團總經(jīng)理鄧崎琳指出：民營企業(yè)涉足鋼鐵后，短期內(nèi)做大做強并不容易。鋼鐵項目投資大、周期長，一條生產(chǎn)線就是幾十億，很少有民企能夠支撐得起。前兩年鋼鐵市場火爆，一些民營資本見有利可圖就入了行，這些企業(yè)生產(chǎn)一般的大路貨可以，生產(chǎn)高品質(zhì)高技術(shù)含量的產(chǎn)品就不行。沒有規(guī)模，沒有技術(shù)，民營鋼企很難在行業(yè)低谷期挺過去。

    但也有分析人士認為，民營鋼鐵企業(yè)經(jīng)營更靈活，效率也更高，“國進民退”或許只是階段性現(xiàn)象。中小民營鋼鐵的出路在于彌補大中型鋼鐵企業(yè)的市場空隙，由于人力成本低、沒有歷史包袱、機制又比較靈活，生產(chǎn)這些產(chǎn)品的成本要比大中型鋼鐵企業(yè)低很多，這才是其真正的比較優(yōu)勢。

    中鋼協(xié)常務副秘書長戚向東表示，按目前的鋼價，60%的鋼鐵企業(yè)都虧損，但民營企業(yè)可能還有贏利空間。

    中國冶金工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展研究中心副主任劉海民預測，未來幾年我國民營鋼鐵在整個市場份額將超過50%。民營鋼鐵業(yè)有著明顯的市場效率、成本優(yōu)勢，在未來2年鋼材價格和原燃料價格都將在低位徘徊時，民企在市場競爭中會存在更大的發(fā)展空間。