本月26日對河北鋼鐵業來說是非同尋常的一天，唐鋼股份（000709行情,愛股,資金）（000709，收盤價7.38元）、邯鄲鋼鐵（600001行情,愛股,資金）（600001，收盤價5.22元）、承德釩鈦（600357行情,愛股,資金）（600357，收盤價8.33元）都將召開股東大會，就三合一的整合方案進行投票表決。由于目前3個公司的股價都遠遠超出現金選擇權的價格，投票的最大阻力也就解除了。

　　而投票的另一個阻力來自持有大量股份的基金公司。據一位基金經理透露，由于此前整合方案中對集團注入資產的時間和質量規定不明確，部分基金公司對資產注入的承諾有一定的異議。

　　今日，3家公司共同發布公告，表示重組完成后立即注入集團主業資產，這或許已為河北鋼鐵業整合掃清障礙。

　　追加資產注入承諾

　　此前3家公司在整合方案中稱，合并完成后，存續公司將更名為河北鋼鐵股份有限公司，成為河北鋼鐵集團整合及發展鋼鐵主業的唯一上市平臺，并承諾在本次換股吸收合并完成之日起3年內，將未上市鋼鐵主業競爭性業務注入存續公司。

　　然而這個承諾并沒有得到市場的認可。業內人士表示，沒有明確注入相關資產質量以及注入時間，不確定因素太大，甚至有基金經理準備在股東大會投反對票。而河北鋼鐵集團在股東大會前夕，發布了后續資產注入作出補充承諾的公告，目的不言而喻。

　　該追加承諾表示，河北鋼鐵集團將在此次換股吸收合并完成后立即啟動主業資產注資工作，并力爭在此次換股吸收合并完成后1年內首先將河北鋼鐵所持舞陽鋼鐵53.12％股權和宣鋼集團優質鋼鐵主業資產注入存續上市公司。

　　公告稱，舞陽鋼鐵的主要產品為厚板和特厚板，2008年鋼材產量為248萬噸；宣鋼集團的主要產品為線材、螺紋鋼、小型材、窄鋼帶及焊管等建筑鋼，2008年鋼材產量為520萬噸。

　　國元證券（000728行情,愛股,資金）行業分析師蘇立峰在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，舞陽鋼鐵的注入將使公司中厚板產能達到國內大型鋼廠的水平，注入后年產能接近560萬噸；而宣鋼集團的線螺產品高盈利能力，有利于增厚公司的業績。

　　后續資產值得期待

　　對承諾注入的資產，有分析師認為，注入后將形成唐山、邯鄲、承德、宣化、舞陽5個生產中心，有利于更進一步消除同業競爭，實現真正的一體化，后續公司的礦山等優質資源也值得期待。

　　中金公司研究報告稱，河北省礦石資源豐富，鐵礦石產量多年居全國第一。河北鋼鐵集團成立后，將原唐鋼集團和邯鋼集團所屬礦山整合組建成立礦業有限公司，負責鐵礦石采選加工。現有礦石儲量約10.37億噸，規劃鐵礦山資源儲量46.26億噸。

　　同時中金認為，集團短期內注入礦產資源可能性不大，因為當下注入不利于整合省內未開發的礦山資源。

　　但目前，河北鋼鐵集團的整合基本已掃清障礙，昨日唐鋼股份、邯鄲鋼鐵和承德釩鈦收盤價都遠高于各自的現金選擇權價格。

　　按照首次審議的換股吸收合并事項，唐鋼股份換股價格為5.29元/股，邯鄲鋼鐵換股價格為4.10元/股，承德釩鈦換股價格為5.76元/股，即邯鄲鋼鐵與唐鋼股份的換股比例為1:0.775，承德釩鈦與唐鋼股份的換股比例為1:1.089。如果合并方案通過，邯鄲鋼鐵換股便存在套利機會。昨日邯鄲鋼鐵收盤價為5.22元，唐鋼股份收盤價為7.38元，邯鄲鋼鐵若按照1：0.775換股比例計算，存在約10％的套利空間。